Utang bersih agregat operator kasino Makau dapat mencapai setara dengan US$25 miliar pada akhir tahun ini, “lima kali lipat dari level akhir 2019”, dan 12 persen lebih tinggi dari skenario “kasus dasar”, kata catatan hari Minggu dari the Grup perbankan Morgan Stanley.
“Ini mengasumsikan pembatasan perjalanan ketat China saat ini tetap berlaku selama sisa tahun 2022 dan pendapatan massal tetap pada tingkat Maret/April; 18 persen pra-Covid,” tulis analis Praveen Choudhary, Gareth Leung, dan Thomas Allen.
“Jika pelonggaran perjalanan China ditunda hingga paruh kedua tahun 2023,” versus “kasus dasar” Morgan Stanley pada awal 2023, utang bersih agregat Slot Demo operator Makau “dapat meningkat lagi sebesar US$2 miliar, menjadi US$27 miliar pada akhir tahun 2023, oleh perkiraan,” tambah lembaga itu.
Pialang Sanford C. Bernstein Ltd mengatakan dalam sebuah memo minggu lalu, bahwa “pemeriksaan saluran” telah mengindikasikan “penjudi yang sering ke Makau telah melihat penerbitan visa ditolak oleh kantor imigrasi China”.
Dalam memo hari Senin, broker yang sama menyarankan bahwa “pandangan negatif” untuk pariwisata masuk Makau dari daratan Cina adalah faktor dalam pemerintah Makau yang menyarankan mungkin bersedia menawarkan Toto HK pemotongan pajak yang dikenakan pada game , jika operator lokal pada akhirnya mampu mendatangkan pemain asing.
Morgan Stanley mengatakan dalam catatan hari Minggunya, bahwa operator Makau “kecuali” SJM Holdings Ltd, “dapat mempertahankan tingkat pembakaran uang tunai kuartal pertama 2022 – termasuk pengeluaran modal pengembangan – selama lebih dari dua tahun berdasarkan kas saat ini dan likuiditas yang tidak ditarik”.
Grup perbankan menambahkan: “Uang tunai SJM hanya dapat dipertahankan selama lima bulan berdasarkan tingkat pembakaran kuartal pertama 2022, tetapi Data SDY dengan likuiditas yang tidak ditarik setelah pembiayaan kembali, itu bisa bertahan selama 20 bulan.”
Lembaga tersebut juga mencatat bahwa mereka menganggap “rasio cakupan bunga lebih mengkhawatirkan” untuk SJM Holdings dan Wynn Macau Ltd, karena pendapatan negatif sebelum bunga, perpajakan, depresiasi dan amortisasi (EBITDA); dan untuk MGM China Holdings Ltd, dengan EBITDA/beban bunga bersih 0,4 kali pada tahun 2022.
